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更新时间：2025年05月18日 16:45:18　浏览次数： 25

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榆林市（榆阳区,横山区）朝阳市（双塔区、龙城区）

锦州市：太和区、古塔区、凌河区。

信阳市（浉河、平桥）

常州市（天宁、钟楼、新北、武进、日照坛）

舟山市（定海、普陀

张家口市（宣化区、桥东区、桥西区、下花园区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀来县、万全区、怀安县、涿鹿县、赤城县、崇礼区）

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长治市（城区、郊区）国产va成无码人在线观看天堂，与您分享精彩原创视频，带来视听盛宴与无限欢乐！

晋城市（城区）国产va成无码人在线观看天堂，与您分享精彩原创视频，带来视听盛宴与无限欢乐！

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德州市（陵城区、乐陵市、宁津县、庆云县、临邑县、平原县、武城县、夏津县、禹城市、德城区、禹城市、齐河县、开封县、双汇镇、东风镇、商丘市、阳谷县、共青城市、城南新区）

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乐山市（市中区、沙湾区、五通桥区、金口河区、犍为县、井研县、夹江县、沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、犍为市、乐山市）

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云南省（昆明市、曲靖市、玉溪市、保山市、昭通市、丽江市、普洱市、临沧市、楚雄彝族自治州、红河哈尼族彝族自治州、文山壮族苗族自治州、西双版纳傣族自治州、大理白族自治州、德宏傣族景颇族自治州、怒江傈僳族自治州、迪庆藏族自治州）

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中信证券：市场对于公募考核新规以及回归基准行业配置的讨论存在一些误区　　我们认为市场对于公募考核新规以及回归基准行业配置的讨论存在一些误区。从海外经验来看，回归基准是通过基准的行业配比向基金持仓配比演化而不是相反；产品投资策略向客户盈利导向回归，在长期视野下，这与追求排名和绝对收益并不矛盾，反而是统一的；跑输基准的惩罚机制最终导致的是基金减少博弈性持仓，长期来看最大的影响是活跃头寸的占比下降。如何去有效地设定基准是长期而言实现客户利益、赢得竞争并避免被被动型产品替代的最关键问题。对于主动权益型产品而言，沪深300、中证800以及A500作为全市场基金基准都有较大的局限性，能够反映新质生产力和新经济趋势的资产合理基准，应该是均衡港A配比，港股宽基占总基准的比例是超越行业配比首要需要考虑的问题。此外，用前瞻眼光去看，未来如果外资逐步回流，市场生态也国产va成无码人在线观看天堂，与您分享精彩原创视频，带来视听盛宴与无限欢乐！会相较过去3年发生重大转变，不能用后视镜视角静态去看行业配比，好公司和差公司之间的差异会菠萝蜜老湿机污视频让你畅享无尽欢笑与惊喜，看不到的秘密马上揭晓！远远超过所谓的“好行业”和“差（行）业”。　　文|裘翔杨家骥高玉森刘春彤连一席　　来源：中信证券研究